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6月17日，恒逸石化在調研中表示，文萊二期項目已獲得文萊政府的初步審批函。據介紹，文萊一期項目根據市場行情負荷可提升至110%及以上。在供不應求的背景下，東南亞成品油市場將維持超景氣格局，公司文萊煉廠有望持續受益。恒逸石化指出，子公司擬投資建設“年產120萬噸己內酰胺-聚酰胺產業一體化及配套工程項目”。該項目分兩期建設，目前一期項目正有序推進。目前，恒逸石化聚合產能1046.5萬噸，其中聚酯纖維(長絲和短纖)總產能達到776.5萬噸，聚酯瓶片270萬噸。總體來看，目前聚酯板塊呈現明顯的逐月改善跡象。

一季度實現歸母凈利潤環比增長125.11%

調研指出，公司主要產品包括汽油、柴油、航空煤油等成品油；化工輕油、液化石油氣(LPG)、對二甲苯(PX)、苯、精對苯二甲酸(PTA)、己內酰胺(CPL)等石化產品；聚酯瓶片等包裝產品及滌綸預取向絲(POY)、滌綸牽伸絲(FDY)、滌綸加彈絲(DTY)、滌綸短纖、聚酯(PET)切片等聚酯產品。

據介紹，截至報告披露日，公司原油加工設計產能800萬噸/年；參控股PTA產能1,900萬噸/年；PIA產能30萬噸/年；公司參控股聚合產能1,046.5萬噸：聚酯纖維產能776.5萬噸/年，聚酯瓶片(含RPET)產能270萬噸；己內酰胺(CPL)產能40萬噸/年。

2021年，公司實現營收1,289.8億元，同比上升49.23%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤34.08億元，同比上升10.94%，公司總資產1055.49億元，較年初增長13.88%；歸屬于上市公司股東的所有者權益258.97億元，較年初增長7.87%；歸屬于上市公司股東的每股凈資產7.06元；資產負債率68.79%，在同行業比較中，處在合理較低水平。2022年一季度，公司實現營收332.53億元，環比增長2.99%；歸母凈利潤7.32億元，環比增長125.11%。

東南亞成品油市場或將維持超景氣格局

恒逸石化介紹東南亞成品油市場時提到，需求方面，2022年以來，隨著印度尼西亞、馬來西亞、新加坡等多個東南亞國家相繼放開疫情管控措施，積極實行復工復產，市場需求快速增長。此外東南亞供應鏈恢復后，部分海外訂單回流，內外需共振下，東南亞成品油市場需求強勁復蘇。

供給方面，市場存在雙重約束，導致東南亞成品油市場中長期來看維持供應緊張局面。

1)由于東南亞部分煉廠裝置建設較早、技術老舊、管理不善、政府補貼負擔較重及新冠疫情影響等原因，根據Platts數據，東南亞煉廠近三年退出產能為1,550萬噸，且未來東南亞地區新增產能供給不足。從全球范圍來看，根據IEA數據，宣布在2020-2026年關停的煉廠達到360萬桶，東南亞及全球范圍內煉廠產能均呈現收縮狀態。

2)在地緣政治的影響下，俄羅斯成品油出口受阻，歐美市場轉向中東采購成品油，從而擠占了原本供應亞太市場的成品油資源，中東地區出口到亞太市場的成品油數量顯著下滑，加劇了東南亞成品油的供應緊張局面。此外，目前俄羅斯、美國、歐盟等地區煉廠開工率均較低，預計由于地緣政治導致的全球范圍內的成品油缺口在中長期來看難以得到緩解。在供不應求的背景下，東南亞成品油市場將維持超景氣格局，公司文萊煉廠有望持續受益。

截至6月16日，新加坡市場汽油裂解價差約為35.33美元/桶，柴油裂解價差約為69美元/桶，2021年以來汽柴油裂解價差均恢復向好，伴隨成品油裂解價差的不斷擴大，文萊一期的效益有望持續提高。公司文萊一期項目根據市場行情負荷可提升至110%及以上，2022年，公司將最大程度做好煉廠的生產和經營，以充分受益東南亞持續旺盛的市場行情。

文萊二期項目已獲文萊政府的初步審批函

恒逸石化表示，公司文萊項目所需原油部分來源于文萊本國，其余部分從中東、北非等原油國采購。

會上介紹了文萊一期項目的競爭優勢，其中包括：(1)東南亞成品油需求旺盛，隨著下游需求恢復，公司相關產品價差持續擴大，文萊經營環境大幅改善。(2)中文兩國高度支持，享受長期稅收優惠等政策優勢。(3)裝置平穩，高負荷運行，經營便利化優勢凸顯。(4)技術優勢顯著，單位成本持續改善。

另外，文萊二期項目已獲得文萊政府的初步審批函。根據項目規劃，目前正在有序開展圍堤吹填施工等工作。文萊二期項目建成投產后，將新增“烯烴-聚烯烴”產業鏈，有利于提升文萊煉化一體化項目集約化、規模化和一體化水平；有利于公司產品、設備和公用工程的一體化、全球化和均衡化協同運營，增強公司的持續盈利能力和抗風險能力。

子公司擬投資建設“年產120萬噸己內酰胺-聚酰胺產業一體化及配套工程項目”

恒逸石化表示，目前公司聚合產能1046.5萬噸，其中聚酯纖維(長絲和短纖)總產能達到776.5萬噸，聚酯瓶片270萬噸。規模位居行業前列，聚酯纖維包含長絲、短纖、切片，品種多元化。基于下述原因，公司對聚酯行業持長期看好態度：

(1)從供給來看，2021年及未來新增聚酯產能延續以龍頭企業擴能為主的特點，老舊裝置的落后聚酯工廠缺乏技術創新的能力，將逐步退出行業競爭，落后產能將加速出清，公司所處產業鏈準入門檻將進一步加大，聚酯行業的市場集中度將會進一步優化，行業競爭秩序持續改善，發展環境更趨良性。

(2)從需求來看，隨著國內疫情防控形勢持續向好，紡織服裝下游需求持續回暖，且隨著國內房地產、汽車、旅游等內需以及出口等需求的不斷拉動，聚酯行業需求將繼續保持良性穩定增長。

總體來看，目前聚酯板塊呈現明顯的逐月改善跡象。公司作為龍頭企業之一，通過多種方式加速下游化纖業務的擴產增收，將率先享受行業良好景氣度帶來的盈利提升。

瓶片業務層面，在產品升級的背景下，聚酯瓶片的需求不斷提升。2021年全球瓶級PET表觀消費類預計在3,208萬/噸左右，同比增速超12%。其中，國內需求量快速增長，瓶級PET全年表觀消費量達705萬噸，同比增長約24%。下游需求端，傳統的軟飲料市場表現良好，同時疫情也推動了瓶片在生鮮電商領域、家用消殺等日化領域以及環保地板、光學薄膜等新型應用領域的快速發展，瓶片需求持續增長。

恒逸石化指出，公司子公司廣西恒逸新材料有限公司擬投資建設“年產120萬噸己內酰胺-聚酰胺產業一體化及配套工程項目”。該項目分兩期建設，產品涉及高端尼龍纖維、工程塑料及薄膜等，覆蓋多種應用領域，目前一期項目正有序推進。