來源：中國合成樹脂網 2022-04-15 09:57:46
巴斯夫公布了2022年第一季度的初步數據。集團2022年第一季度營收230.83億歐元(2021年第一季度：194億歐元)，同比增長19%，營收高于分析師平均預期(219.82億歐元)。
2022年第一季度，特殊項目前的息稅前利潤預計為28.18億歐元，同比增21%(2021年第一季度:23.21億歐元)，也大大高于分析師對2022年第一季度的預期(24.31億歐元)。2022年第一季度，所有部門在特殊項目前的息稅前利潤都超過了分析師的平均預期。 2022年第一季度凈利潤為12.21億歐元，大大低于上年同期(2021年第一季度:17.18億歐元)，低于分析師對2022年第一季度的平均預期(17.67億歐元)。
巴斯夫營收超預期主要由產品價格上漲推動的，貨幣效應(主要與美元有關)也有些積極的作用。 凈利潤下滑主要是受到上游原油、天然氣、煤等原料價格上漲等因素影響。
巴斯夫宣布2022年4月1日起，歐洲市場所有聚氨酯產品實施進一步價格上漲調整。巴斯夫財報提到，歐洲高企的天然氣價格有可能進一步上漲，對當前的制造成本產生了十分不利的影響。 巴斯夫還宣布自2022年4月18日起或在現有合同允許的情況下，將今年第二次提高其在北美以Baxxodur品牌銷售的精選聚醚胺的價格。今年1月15日，聚醚胺漲幅最大的上漲超萬元/噸。可見國外市場聚醚胺產品的火熱與緊俏。
聚氨酯
產能：全球TDI 行業集中度不斷提升。目前全球TDI 生產廠商約15 家，其中巴斯夫（86 萬噸）、科思創（81 萬噸）和萬華化學（65 萬噸）產能位居前三，產能份額占65%。
庫存：國內部分裝置停車，聚氨酯系列庫存處于過去幾年低位。
需求：房地產松綁，穩增長徹底激活房地產相關產業鏈對聚氨酯系列的需求，政策的突然改變會打破分析師之前對聚氨酯系列的供需分析，聚氨酯需求會大大超預期。
3月底德國巴斯夫首席執行官接受采訪時稱，若未來天然氣供應不及其需求的一半，其德國路德維希的生產基地將不得不停產。這則消息一度讓國內投資者沸騰，但歐盟和俄羅斯就像個矛盾體，導致歐洲天然氣不可控因素較多，根本無法預知。目前歐洲天然氣的面臨的就是與俄羅斯貿易斷與不斷狀況（今天歐洲已經切斷俄羅斯煤炭的貿易）。
1)斷氣，巴斯夫停產，將致使全球近1/3的MDI/TDI供應受到影響。
遙想2017年TDI大牛市行情，如果歐洲的TDI因為天然氣原因停產，這一幕將會重演。
2）不斷氣，巴斯夫繼續承受高昂的上游成本價格，只能繼續提價轉嫁壓力。而國內聚氨酯系列相關企業就能享受巨大的MDI/TDI利差也會大幅增加利潤和利于出口。
目前得知，巴斯夫和科思創等化工巨頭在華東的生產和銷售隨著上海疫情封城也宣布短期停止生產和銷售，穩增長的發力致使聚氨酯系列產品價格連續上漲，需求火爆。中長期MDI供需格局仍然向好，無醛家具推廣將催生MDI需求的增長點。后市國內聚合MDI市場看好具備 260 萬噸 MDI 產能的化工行業領軍者【萬華化學】、二線企業滄州大化。聚醚胺:
巴斯夫對聚醚胺漲價，也會利好國內相關企業，不過價格利差傳導需要時間，可留意國內企業的產品漲價信息。
京公網安備11010202009511號 京ICP備12032208號
